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Covered Bond Was ist eine Covered Bond Eine Covered Bond ist eine Sicherheit aus Staatsanleihen oder Hypothekendarlehen, wo die Sicherheit durch eine separate Gruppe von Darlehen gesichert wird, die sie typischerweise eine Laufzeit von zwei bis zehn Jahren trägt und eine relativ hohe Bonität hat. Covered Bonds bieten eine effiziente, kostengünstigere Möglichkeit für die Kreditgeber, ihr Geschäft zu erweitern, anstatt unbesicherte Schuldtitel auszugeben. Die Europäische Union EU hat im Jahr 1988 Leitlinien für Covered Bond Transaktionen erstellt, die es den Anlegern am Anleihemarkt ermöglichen, mehr von ihrem Vermögen in Covered Bonds zu investieren als zuvor. BREAKING DOWN Covered Bond Covered Bonds sind derivative Anlagen, ähnlich wie hypothekenbesicherte und asset-backed Securities, die in Europa weit verbreitet sind und sich in den USA immer mehr interessieren. Ein Finanzinstitut kauft Investitionen, die Bargeld, in der Regel Hypotheken oder Kredite des öffentlichen Sektors zu produzieren, legt die Investitionen zusammen und Fragen Anleihen aus dem Cashflow aus den Investitionen abgedeckt. Durch die Ausgabe von Covered Bonds können Finanzinstitute Vermögenswerte kaufen und verkaufen, um die Kreditqualität zu verbessern, die Fremdkapitalkosten zu senken und die Staatsverschuldung zu finanzieren. Die Institute können defaulted oder Prepaid-Darlehen durch die Durchführung von Darlehen zu ersetzen, um das Risiko der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu minimieren, die nicht so gut wie erwartet. Investoren können Geld in sicherere Vermögenswerte investieren und eine relativ hohe Rendite erzielen. Sicherheit von Covered Bonds Die zugrunde liegenden Kredite einer Covered Bonds verbleiben in der Bilanz des Kreditinstituts, das die Anleihe begeben hat. Wenn das Institut insolvent wird, können Anleger, die die Schuldverschreibungen halten, weiterhin ihre geplanten Zinszahlungen aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten der Schuldverschreibungen und dem Kapital bei der Schuldverschreibung erhalten. Aufgrund der zusätzlichen Schicht des Schutzes, haben Covered Bonds in der Regel AAA-Ratings. Covered Bonds in den USA Im September 2007 wurde Washington Mutual die erste US-Bank, die Euro-gedeckte Anleihen emittiert. Neun Monate später wurde Bank of America die erste Bank, die Dollar-basierte Covered Bonds ausgab. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup und andere US-Banken haben auch Covered Bonds ausgegeben. Die europäischen Banken haben Interesse gezeigt, in den US-Markt mit Euro-gedeckten Anleihen zu gelangen. Vorteile von Covered Bonds in den Vereinigten Staaten Covered Bonds können dazu beitragen, U. S. Banken zusätzliche Mittel für die Freigabe von Kapital und zusätzliche Hypotheken. Dies stimuliert die Wirtschaft durch die Förderung der Verbraucher zu Hauseigentümer geworden. Covered Bonds können auch Mittel zur Steigerung der Entwicklung der Infrastruktur zur Verfügung stellen, wodurch die finanzielle Belastung der lokalen, staatlichen und bundesstaatlichen Behörden verringert wird. Beispiel für eine Covered Bond Im Juli 2016, Fitch Ratings bestätigt DBS Bank Ltds outstanding hypothekarisch gedeckten Anleihen im Wert von über 1,5 Milliarden wurden mit AAA bewertet. Die gedeckten Schuldverschreibungen wurden durch Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd Das hohe Rating war zum Teil auf DBS Banks langfristigen Emittenten Standard-Rating von AA-, eine stabile Diskontinuität Cap von drei Kerben und der Anteil der Vermögenswerte in der Asset-Coverage-Test von 85.5 verwendet. Bond Basics Tutorial Das erste, was kommt Die meisten Menschen Geist, wenn sie daran denken, investieren ist die Börse. Schließlich sind die Aktien spannend. Die Schaukeln auf dem Markt werden in den Zeitungen überprüft und sogar durch lokale Abendnachrichten abgedeckt. Geschichten von Investoren gewinnen großen Reichtum an der Börse sind häufig. Anleihen, auf der anderen Seite, haben nicht die gleiche Sex-Appeal. Die Jargon scheint arkan und verwirrend für die durchschnittliche Person. Plus, Anleihen sind viel langweiliger - vor allem während rasende Bullenmärkte. Wenn sie scheinen, eine unbedeutende Rückkehr im Vergleich zu Aktien bieten. Allerdings ist es nur ein Bärenmarkt, um die Anleger an die Tugenden der Sicherheit und Stabilität der Anleihen zu erinnern. In der Tat, für viele Investoren macht es Sinn, zumindest einen Teil ihres Portfolios in Anleihen investiert haben. Dieses Tutorial wird hoffentlich helfen Ihnen festzustellen, ob oder nicht Anleihen für Sie richtig sind. Nun stellen Ihnen die Grundlagen, welche Bindungen sind, die verschiedenen Arten von Anleihen und ihre wichtigen Merkmale, wie sie sich verhalten, wie sie zu kaufen, und vieles mehr. (Vor dem Fortfahren, wäre es hilfreich für Sie ein wenig über Aktien zu wissen. Wenn Sie einen Auffrischung benötigen, finden Sie in unserem Stock Basics Tutorial.) Writing Covered Anrufe auf Dividend Stocks Vice President - Research, Associate Portfolio Manager, Global Securities Corp Picardo von Investopedia umreißt die Vor-und Nachteile der schriftlichen Aufforderungen an hohe Dividendenzahlungen Aktien. Obwohl es Portfolio-Renditen steigern könnte, ist es möglicherweise nicht richtig für Option Trader, die glauben, das Risiko dieser Aktien aufgerufen wird, ist nicht wert die bescheidene Prämie erhalten. Schreiben von Anrufen auf Aktien im Besitz eines portfoliomdasha Taktik bekannt als Cover-Aufruf writemdashis eine tragfähige Strategie, die effektiv verwendet werden können, um die Rendite auf ein Portfolio zu steigern. Schreiben abgedeckte Anrufe auf Aktien, die überdurchschnittliche Dividenden zahlen ist eine Teilmenge dieser Strategie. Lets illustrieren das Konzept mit Hilfe eines Beispiels. Berücksichtigen Sie einen abgedeckten Anruf beim Telekom-Giganten Verizon Communications, Inc. (VZ), der am 24. April 2015 bei 50,03 Uhr schloss. Verizon zahlt eine vierteljährliche Dividende von 0,55 für eine angegebene Dividendenrendite von 4,4. Die Tabelle zeigt die Optionsprämien für einen marginalen In-the-Money-Aufruf (50 Basispreis) und zwei Out-of-money-Anrufe (52,50 und 55 Streiks). Die im Juni, Juli und August abläuft. Beachten Sie die folgenden Punkte: Call Option Pricing für Verizon Zum Vergrößern anklicken Für denselben Ausübungspreis erhöhen sich die Call Prämien um so mehr. Für denselben Verfall sinken die Prämien mit steigendem Ausübungspreis. Die Bestimmung der entsprechenden abgedeckten Aufforderung zum Schreiben ist somit ein Kompromiss zwischen dem Auslauf - und Ausübungspreis. In diesem Fall, sagen wir, entscheiden wir über den 52,50 Basispreis, da der 50-Anruf bereits ein wenig im Geld ist (was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Aktie vor dem Verfall aufgerufen werden kann), während die Prämien bei den 55 Anrufen ebenfalls sind Niedrig, um unser Interesse zu rechtfertigen. Da wir Anrufe tätigen, muss der Geldkurs berücksichtigt werden. Das Schreiben der Anrufe im Juni 52.50 wird eine Prämie von 0,21 (oder etwa 2,7 annualisiert), während die 17. Juli Anrufe holen eine Prämie von 0,34 (2,9 annualisiert) und die Anrufe am 21. August Prämie von 0,52 (3,2 annualisiert). Annualisierte Prämie () (Optionsprämie x 52 Wochen x 100) / Aktienkurs x Wochen zum Verfall abgelaufen. Jeder Call Optionskontrakt hat 100 Aktien als Basiswert. Angenommen, Sie kaufen 100 Aktien von Verizon zum aktuellen Preis von 50,03 und schreiben die August 52,50 Anrufe auf diese Aktien. Was wäre Ihre Rückkehr, wenn die Aktie über 52,50 steigt, kurz bevor die Anrufe auslaufen und aufgerufen wird, würden Sie den 52,50 Preis für die Aktie erhalten, wenn sie angerufen wird und hätte auch eine Dividende von 0,55 am 1. August erhalten Ist daher: (0,55 Dividende erhielt 0,52 Call Prämie erhielt 2,47) / 50,03 7,1 in 17 Wochen. Das entspricht einer annualisierten Rendite von 21,6. 2,47 ist die Differenz zwischen dem Preis, der beim Erwerb der Aktie eingegangen ist, und dem ursprünglichen Kaufpreis von 50,03. Sollte die Aktie bis zum 21. August nicht über dem Basispreis von 52,50 handeln, erlöschen die Anrufe nicht ausgeübt und Sie behalten die Prämie von 52 (0,52 x 100 Aktien) abzüglich der bezahlten Provisionen. Die Meinung scheint auf die Weisheit der schriftlichen Anrufe auf Aktien mit hohen Dividendenrenditen geteilt werden. Einige Option Veteranen befürworten Aufruf schriftlich auf Dividendenbestände basierend auf der Ansicht, dass es Sinn macht, die maximal mögliche Rendite aus einem Portfolio zu generieren. Andere behaupten, dass das Risiko, dass die Aktie weggeräumt wird, nicht die mühsamen Prämien wert ist, die aus dem Schreiben von Anrufen an einer Aktie mit hoher Dividendenrendite zur Verfügung stehen. Beachten Sie, dass Blue-Chip-Aktien, die relativ hohe Dividenden zahlen in der Regel in defensive Sektoren wie Telekommunikations-und Utilities gruppiert sind. Hohe Dividenden dämpfen in der Regel die Aktienvolatilität, was wiederum zu niedrigeren Optionsprämien führt. Da eine Aktie bei Dividendenausschüttung in der Regel um die Dividendenausschüttung sinkt, führt dies zu einer Senkung der Call-Prämien und einer Erhöhung der Pensionsverpflichtungen. Die niedrigere Prämie aus dem Schreiben von Aktien mit hoher Dividende wird durch die Tatsache ausgeglichen, dass es ein geringeres Risiko gibt, dass sie (weil sie weniger volatil sind) zurückgerufen werden. Im Allgemeinen funktioniert die abgedeckte Call-Strategie gut für Aktien, die Kernbeteiligungen in einem Portfolio sind, vor allem in Zeiten, wenn der Markt ist seitwärts handeln oder ist Bereich-gebunden. Es ist nicht besonders geeignet bei starken Stiermärkten wegen des erhöhten Risikos, dass die Bestände weggerissen werden. Das Schreiben von Anrufen auf Aktien mit überdurchschnittlichen Dividenden kann die Portfolio-Renditen steigern. Aber wenn Sie glauben, dass das Risiko dieser Aktien aufgerufen wird, ist nicht wert, die bescheidene Prämie für das Schreiben von Anrufen erhalten, kann diese Strategie nicht für Sie sein. Disclosure: Der Autor hatte keine Positionen in einer der Wertpapiere, die in diesem Artikel zum Zeitpunkt der Veröffentlichung erwähnt. 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